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医药行业或到配置时关注成长性公司

时间:2015-01-16 14:21来源:未知 作者:admin 点击:
证券时报记者 顾惠中

  受医保控费、药价下滑等多种因素影响,医药行业去年增速下降,医药板块也成为去年表现最差的板块之一。事情总有两面性。随着这两年行业注重创新,一些医药上市公司陆续有重磅新药上市;从历史表现来看,医药板块牛股较多,如果是长线投资,现在或许是对医药行业进行配置的时候。

  成长性公司

  去年以来,医药行业创新较多,因此,概念炒作一度也在医药板块频现,但当潮水退却,股价大幅回落。医药行业因为是高度管制的,创新的周期要比别的行业长得多,投资者在寻找这个板块的成长股时,如要收益大于风险,应当布局于那些拥有重磅新药且通过了所有审批、销售即将放量的标的。

  莱美药业(30.150, 0.91, 3.11%)拥有埃嗦美拉唑和乌体林斯两个重磅新药,埃嗦美拉唑由于去年各地招标进程缓慢,销售未能放量;乌体林斯经过一年的时间,于去年底才获得国家药监局的GMP认证,未能实现销售,因此,尽管市场对其多有期待,但一年股价未有任何表现。所以说,医药行业的介入时机相当重要。

  去年底以来,智飞生物(20.540, 0.12, 0.59%)(300122)等医药上市公司的重磅新药完成了所有审批;同时,北京、天津等25个省市均公布了招标进程表,如进展顺利,预计一季度均完成招标,新药今年放量将是普遍现象。从这个角度来看,现在是布局这些重磅新药将放量公司的较好时机。以智飞生物为例,其三联结合疫苗于去年底通过了中国食品药品检定院的“批签发”(样品检测通过),意味着可以正式销售。我国每年新生儿在1800万人左右,假定智飞生物的三联结合疫苗今年能完成其中10%的新生儿销售,那么,今年三联结合疫苗的销售量是720万支,按其每支近200元的价格计算,销售额为15亿元,净利润为7亿元,每股收益近0.90元。疫苗药企的市盈率一般在40倍以上,智飞生物如果真正实现上述假设的销售,其目前20元左右的价格是便宜的,并有较大的上涨空间。

  销售变革受益公司

  国家即将放开处方药电子化销售,阿里等也在河北等地布局互联网药品销售,预计今年将是医药行业销售变革年,投资者要积极关注那些提前布局的医药上市公司,关注互联网销售对单一公司带来的销售额影响。

  针对这些公司,投资者可从两方面关注。

  一是介入或借道互联网销售的公司,如去年12月4日康恩贝(15.64, 0.00, 0.00%)公告收购珍诚医药30.81%股权,切入医药电商领域。珍诚医药是一家专注于药品、医疗器械和保健食品的垂直类B2B电商及渠道增值服务运营商,康恩贝称完成收购后,公司将积极探索建立“在线药、医及移动穿戴”完整产业链体系。那么,投资者可关注这对康恩贝会不会带来实质性的正面影响,如对公司收益有显著影响,自然可以考虑介入。

  二是关注那些销售不需要医生严格指导的处方药的公司,如糖尿病患者在未出现并发症前,一般只要打胰岛素就可以了,时间一长,患者清楚如何使用胰岛素,生产商可通过O2O等销售方式直接向患者销售,从而降低患者的医疗费用,提高市场占有率。因此,在行业销售变革中,这类公司一般会主动求变。

  基因检测类风险大

  去年,可穿戴设备、基因检测、细胞治疗概念火了一把,但实际进展远远未达预期。

(责任编辑:admin)
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